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【特别策划】新能源车背后的投资逻辑



他,是清华大学本硕高材生,机械制造与自动化本科,仪器科学与技术硕士学位,对新能源车以及涉及行业有着很深的专业背景。

他,享有8年证券从业经验,管理的农银研究精选辑混合(000336)基金,过去一年净值增长率为83.21%,同期业绩比较基准为8.11%。(数据来源:基金二季度报告,截至2020年6月30日)他管理的其他三只基金今年以来收益率都位居同类基金前茅。(具体如下。数据来源:晨星,截至2020年9月16日)

赵诣管理基金业绩一览表

(业绩数据来源为基金二季度报告,截至2020年6月30日;名列来源:晨星,截至2020年9月16日;完整业绩参见文后)

他就是农银研究精选辑混合基金经理赵诣先生。

本期在喜马拉雅播出的《马道财到》节目中,我们邀他就当下热门的新能源车以及投资方向和马红漫博士做到了一次了解的探讨。

新能源车未来或有30倍提高空间

从全球市场来看,新能源车仍处于茁壮的初期阶段。2019年,全球新能源车的渗透率只有3%。传统的燃油车企,比如宝马、飞驰等都制定了2025年策略方针,届时新能源汽车的渗透率要到20%-25%。

多数欧美国家,也计划2023年以后不再销售燃油车。从这个看作,未来10年,新能源行业不会有10至30倍的提升空间。对标2010年开始普及的智能手机发展历程,当前新能源汽车行业还远没有到泡沫的时间。

一个长期的规划,一个大的发展方向和趋势,其实是可以预期的。

巴菲特的价值投资逻辑的应用

巴菲特的价值投资逻辑,几乎是每个金融行业的人员必阅读和解读的精髓。“别人自私的时候,我恐惧;别人恐惧的时候,我贪婪!”是其中比较耳熟能详的一条理论。赵诣共享了他利用巴菲特的这条投资逻辑展开顺利案例。

今年年初,因为疫情的缘故,绝大部分行业的市场跌幅大,光伏行业尤其典型。3、4月份的时候,整个市场对于海外的市场需求比较乐观。不过,赵诣在调查研究之后发现,市场对需求的一致性乐观预期,有可能不一定正确。

虽然疫情影响了物流,但实际上动工在缓慢展开。所以,赵诣自由选择逆市加仓整个光伏行业。等到5月份,欧美停工,市场的需求立马就恢复,市场开始强势声浪,整个新的能源行业经常出现超强预期收益。

当然,除了这条“至理名言”之外,赵诣坚守的投资逻辑中蕴藏了巴菲特的味道。比如,自由选择赛道时,他不会考虑成长空间更大的行业;同样,也会选择有明显竞争优势的企业,这也是巴菲特所说的护城河;还要实地考察管理层,也就是投资即投人;当然,长期稳定的盈利也是实地考察投资标的的标准之一。这些,都是价值投资逻辑所发挥的作用。

关于“能力圈”的逻辑

能力圈也是巴菲特的价值投资逻辑中经常不会提到的一个词。“不熟不转”说道的就是能力圈的事。

对于赵诣来说,凭着扎实的专业学术背景和对金融的喜爱与坚持,从业以来创造了不菲的战绩。他之所以自由选择对新能源车的投资,几乎反映了他的能力圈。

坚持在自己擅长的领域展开投资,也是关键的因素之一。

关于更多的投资建议和投资方法,请收看原始节目音频吧!

注:赵诣管理的全部基金:农银研究精选混合(赵诣2017.3.26接管)成立于2013.11.5,2015-2019每个完整年度的收益率及业绩比较基准分别为58.20%/8.56%、-20.68%/-6.33%、3.19%/13.66%、-36.61%/-14.34%、55.94%/24.81%;农银新能源混合(赵诣2019.8.20接管)正式成立于2016.3.29,2016-2019每个完整年度的收益率及业绩比较基准分别为-1.81%/1.35%、22.07%/5.43%、-34.41%/-21.18%、34.63%/17.90%;农银工业4.0混合(赵诣2019.11.8接管)成立于2015.8.13,2015-2019每个原始年度的收益率及业绩比较基准分别为28.76%/-2.75%、-22.29%/-6.33%、48.20%/13.66%、-35.74%/-14.34%、37.60%/24.81%;农银海棠定开混合(赵诣2020.6.1接管)成立于2019.4.16,2019年收益率及业绩比较基准分别为17.03%/3.70%。

内容来源:财经马红漫,原标题:《【马道财到】特别策划:新能源车背后的投资逻辑》

刊登日期:2020年9月20日

公司官网:www.abc-ca.com

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